参考にしたいROE向上のスライド10選｜目標への道筋・要素分解・施策の開示事例

ROE向上のスライドが求められる背景

ROE（自己資本利益率）とは、株主が出した資本でどれだけの利益を上げたかを表す指標です。計算や高め方の考え方は、リンク先の解説記事にまとめています。
東証の決算短信集計の概要（p.2）では、ROEを親会社株主に帰属する当期純利益÷期首・期末平均の自己資本で計算しています。
経済産業省が2014年8月に公表した伊藤レポート（p.8）は、最低限8%を上回るROEの達成に各企業がコミットすべきだとしています。また、ROEを各種指標に分解して現場まで落とし込み、現場の意欲を引き出すことも重要だと述べています。

東証が2023年3月31日に公表した「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について」（p.4）は、株主が期待する収益率である株主資本コストとの比較にROEを使うことが考えられるとしています。
生命保険協会が投資家に行った2025年度のアンケート（p.10）では、投資家の89.9%が、企業が経営目標として重視することが望ましい指標にROEを挙げています。

スライドでは、目標の水準とあわせて、利益と自己資本のどちらをどう動かして届かせるのかを示すと、取り組みの筋道が伝わりやすくなります。

ROE向上の参考スライド事例10選

1．西日本フィナンシャルホールディングス：ROEの推移から目標へ矢印を延ばす

スライドの内容

「計数計画（1）連結当期純利益、ROE」として、中期経営計画の計数計画を示したページです。
左の図では、2023年度から2025年度の連結当期純利益の棒グラフに、4.3%・5.5%・6.9%と上がる連結ROEの折れ線グラフを重ね、2028年度の600億円と9.0%程度を加えています。
右には主要計数計画の表を置いています。

見せ方のポイント

実績から目標へ、線の形を変えてつないでいます。
2025年度までの実績は実線、2028年度の9.0%程度へは点線の矢印にしています。さらに右上の「将来的に目指す水準 10%以上」へ太い矢印を伸ばしているので、足元・中期経営計画・その先の3段階を1本の流れとして追えるようになっています。
上部の帯では前中計「飛翔2026」と本中計「未来共創2029」を色の濃さで分け、横軸の下には各年度の政策金利を添えています。ROEの上昇をどの計画期間・どの金利の前提で見ればよいかも読み取ることができます。

2．コスモエネルギーホールディングス：ROE目標の引き上げを線の段差で示す

スライドの内容

「資本効率」として、「Vision 2030の最終目標を前倒しし、ROE12%以上を目標に設定」したことを示したページです。
2018年度から2028年度の在庫影響除き当期純利益を左軸の棒にし、右軸にROEの目標値の線を重ねています。
線の上には、第7次中計までの10%以上と第8次中計の12%以上を大きな文字で示しています。

見せ方のポイント

目標の引き上げを、線の高さの違いで見せています。
10%以上の線を青緑、12%以上の線を赤で引き、その間を点線でつないでいるので、第8次中計で目標の水準が上がったことが数字を読む前に把握できます。
利益も中計ごとに灰・青・薄い青と塗り分け、第8次中計は薄くぼかしています。このため、中計ごとに水準としているROE目標を利益の推移と並べて見比べられます。
また左上の図では、3つの柱のうち資本効率だけに色をつけ、このページが「資本効率」を扱うと示しています。

3．ユニ・チャーム：現状から目標まで4段の階段で示す

スライドの内容

「ROE 17%への『新生（Rebirth）』シナリオ」として、「事業成長」と「総還元性向65%」でROE17%を目指す道筋を示したページです。
現状のROE10%程度に続けて、ボトムライン13%・コミットメント15%・チャレンジ17%のブロックを並べています。ブロックの中には「リスクシナリオ下でも総還元性向65%還元で達成できる水準」「売上高1.3兆円ベース総還元性向65%で確実に確保する水準」など、水準ごとの前提を記載しています。

見せ方のポイント

目標を1つに絞らず、前提の違う3つの水準に分けて階段状に並べています。
ブロックをグレー・紺・青・オレンジに塗り分け、見出しを置いているので、どの前提ならどこまで届くのかを段ごとに比べられます。
また、タイトル下のリード文では「事業成長（分子）」と「資本（分母）の適正化」をオレンジの文字にして目立たせています。

4．トヨタ自動車：ROEの変化を収益と資本の行に分ける

スライドの内容

「モビリティカンパニーへの変革：ROE20%」として、目指す姿までの道筋を示したページです。
上部の矢印で、20年3月期の過去、新車中心で収益変動の大きい現在、収益拡大・安定化を目指すモビリティカンパニーの3段階を並べています。その下に、ROE・収益・資本の3つの行が続きます。
ROEは10%・10%・20%、収益は2.0兆円から3.8兆円、資本は20兆円から38兆円と示し、資本の2本の棒の間には累計還元約8兆円の吹き出しを添えています。

見せ方のポイント

ROEの数字の下に、収益と資本を同じ3段階の列で並べています。
過去から現在まで、収益と資本がともに増える中でROEは10%で推移したことが分かります。
また将来の列では、収益のブロックに新領域を赤で積み上げVCビジネスの拡大や新領域ビジネスの育成を視覚的に伝えています。資本の欄には方針を掲げ、収益の上積みと資本構成の見直しの両方でROE20%へ向かおうとすることが読み取れます。

5．スタンレー電気：分子と分母の変化を円の大きさで比べる

スライドの内容

「ROE目標に向けた取り組み」として、「自己資本の抑制と、成長性・収益性を高めることにより利益を創出」する考え方を示したページです。
左にROE10%を当期純利益÷自己資本の式で置き、上段にROE7%からROE10%への推移、中段に純利益、下段に自己資本を並べています。
純利益は2026年3月期の328億円から2030年3月期の440億円へ、自己資本は4,542億円から4,400億円へと金額で示しています。
右側には事業領域の拡張、コスト競争力、バランスシートコントロールに関わる3つの施策項目を置いています。

見せ方のポイント

分子と分母の変化を、円の大きさで比べています。
純利益は小さな円から大きな円へ、自己資本は大きな円からやや小さな円へと変わっており、利益を増やし自己資本を抑えるという2つの動きが、図の形から一目で分かるようになっています。
左側の式と結びついてるので、分子は増加し分母は抑制されていることが分かります。

6．大成建設：現状認識から分解図とグラフへつなぐ

スライドの内容

2024年5月に公表された「中期経営計画(2024-2026)」で、「株主資本コストおよびROE・PBRに対する現状認識」を示したページです。
上部の箇条書きでは、株主資本コストを概ね7.0%程度とする認識と、PBR（株価純資産倍率）・ROEの水準とその要因についての同社の分析を記載しています。
中段の「ROE分解図」では、ROEを総資産÷自己資本の財務レバレッジ、売上高÷総資産の総資産回転率、当期純利益÷売上高の売上高当期純利益率の掛け算に分けています。

見せ方のポイント

現状認識を箇条書きで記したテキスト・分解図・下段の関連指標の推移を1枚のスライドに収めています。
ROEの構成を図解で示しつつ、各要素の下で施策を簡潔に説明しています。
下段ではROEと株主資本コストの推移や自己資本比率推移などのグラフが配置され、2018年から2023年までの位置関係を確かめることができます。

7．ツムラ：ROEの式の要素ごとに施策を並べる

スライドの内容

「中長期的な企業価値向上の実現（ROEの向上）」として、ROEを収益力・総資産回転率・財務レバレッジの掛け算に分け、要素ごとの施策を示したページです。
左のROEには、目指す水準の「ROE 10%」と既存事業の「ROE 8%以上」を同時に掲げています。式の3つの要素の下には、売上高の成長・CCC改善・自己資本比率50%以上などの施策を並べ、ROEが各施策の結果であることを表しています。
※CCCは一般に、仕入れの支払いから売上代金の回収までにかかる日数を指します。

見せ方のポイント

ROEの式を、ページ全体の骨組みにしています。
上段では「ROE ＝ 収益力 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ」をつないだボックスで横一列に並べています。各要素のボックスのすぐ下に施策を箇条書きで置いているので、どの施策がどの要素を押し上げるのかを、縦に読むだけで確認できるようになっています。
左側のROEのボックスだけを濃い色にし、その下に目指す水準の「ROE 10%」を大きな文字で置いているので、式の結果として目指す水準に自然と視線が集まります。既存事業の「ROE 8%以上」は点線の枠で分け、目指す水準と区別しています。

8．キユーピー：ROE目標を2つの戦略から押し上げる

スライドの内容

「ROE8.5%以上達成に向けた考え方」を示したページです。
上部に「ROE8.5%以上」を大きく置き、その下に「事業戦略と財務戦略の両輪を回し、株主資本コストとのスプレッド拡大」と掲げています。
左の「収益性と成長性を高める事業戦略」の下では、「収益性と成長性」の箱から国内事業の構造改革とグローバル展開の加速へ線が分かれています。
右の「資本効率を高める財務戦略」の下も同じ形で、「戦略的な資本活用」の箱から有利子負債の活用と機動的な株主還元へ線が分かれています。

見せ方のポイント

利益を伸ばす側と資本の側の取り組みを左右に置き、色で塗り分けています。
事業戦略はベージュ、財務戦略はピンクのボックスで、矢印で目標の数字へつないでいるので、2つの戦略が合わさってROEを押し上げる構図が一目で分かるようになっています。
左右とも中央のボックスから外側の2つの施策のボックスへ同じ形の線を伸ばしており、施策の棲み分けと関係性を同時に把握できます。

9．中部電力：3つの方向のうち資産入替を軸として際立たせる

スライドの内容

「資本効率向上に向けた基本的な考え方」として、ROEを高めるための方針を示したページです。
上部の箇条書きでは、「エネルギー事業をコアに利益成長を達成する事業ポートフォリオの構築」を目指すことと、より具体的な施策は新中期経営計画で示すことを記載しています。
左のROEの箱には2025年度実績の7.5%と、5年程度で目指す水準の8%以上を置いています。
右には利益成長・資産入替・資本政策の3つの方向と、それぞれの考え方を箇条書きで並べています。

見せ方のポイント

ROEを高める3つの方向のうち、資産入替を取り組みの軸に据えていることを、配色で示しています。
左側のROEのボックスでは、2025年度実績の7.5%から矢印で目指す水準の「8%以上」へつなぎ、目指す水準だけをピンクの地と赤い文字で強調しています。
右側の3つの方向では、真ん中の資産入替だけを同じピンク系の帯にし、「資産入替」の文字を循環する矢印で囲んでいます。目指す水準と同じ色を使うことで、ROE8%以上に向けた取り組みの軸が、事業別ROIC（投下資本利益率）に基づく資産入替であることが一目で分かるようになっています。循環する矢印は、事業を入れ替えて生んだ資金を成長領域へ投じ直すという考え方も表しています。
各方向の説明は箇条書きにし、「事業別ROICを目標化」などの要点を太字にしているので、太字を拾うだけでも取り組みの中身をつかめます。

10．三菱地所：3つの戦略から2026年度のROEへつなぐ

スライドの内容

「揺るがぬROE成長に向けた2026年度戦略」を示したページです。
左の「ROE向上戦略」には、営業利益の成長、資産売却による効率性の追求、自己資本のコントロールの3つを並べています。
右の「2026年度戦略」には、営業利益3,700億円、「政策保有株式の売却を中心とした特別損益750億円」、自社株買い500億円と柔軟な追加取得の検討を①〜③で記載しています。
下部の帯では「ROE は 2026年度 9%程度 へ（前年度8.5%）」と示しています。

見せ方のポイント

長期で掲げるROE向上の3つの戦略を、2026年度に何をどれだけ実行するかという数値に落とし込んで示しています。
左の3つの戦略は、利益の成長、効率性の追求、自己資本コントロールという、ROEを高める3つの手段として記載され、右の①〜③はその順にそろえて今年度の取り組みと金額を記載しているので、方針が具体的な数値に置き換わっていることが分かります。
右側では「営業利益大幅成長」「政策保有株式の売却」「自社株買い」といった施策名を赤い大きな文字にし、金額も大きく載せています。①には海外キャピタルゲインの「7割確定済み」と添え、計画の確度も伝えています。
最後に3つの取り組みの結果として、ROE9%程度を最も大きな文字で掲げ、前年度の8.5%を併記しています。今年度の取り組みが前年度からのROEの上積みにつながることを、1枚で伝える構成です。

※2026年10月までに各社が公表した決算説明資料・中期経営計画書を中心に選んでいます。

よくある質問

Q: ROEの目標は、どう決めて示せばよいですか？

A. 自社の株主資本コストを把握し、それをどれだけ上回るかが分かる形で、目標の水準と達成の時期を示すと伝わりやすくなります。
10選では、7枚目のツムラが株主資本コスト約7%の注記とROE10%の目標を同じページに置いています。
東証が2024年11月に公表した「投資者の目線とギャップのある事例」（p.12）は、資本コストに触れずに決めたROE目標が資本コストを下回っている可能性を指摘しています。あわせて、目標の水準だけでなく期間の置き方も大切だと述べています。

Q: ROE8%という水準は、どこから来ていますか？

A. 経済産業省が2014年8月に公表した伊藤レポート（p.8）が、各企業が最低限上回るべき水準として示した数字です。
根拠として同じレポートの要旨（p.15）は、グローバルな機関投資家が日本企業に期待する資本コストの平均が7%を超えるという調査を挙げています。そのうえで、ROEが8%を超えれば約9割の投資家が想定する資本コストを上回るとしています。
ROEの目安の考え方は、ROEの基本をまとめた記事で解説しています。

Q: 全社のROE目標は、事業ごとの目標にどう落とし込めばよいですか？

A. ROEを要素や事業に分け、事業ごとに測れる指標の目標に置き換えて示す方法があります。
東証が2025年12月に公表した「投資家の視点を踏まえたポイント」（p.20）は、ROEなどの経営指標を要素に分解することや、全社目標をセグメントごとに分けて目標や取り組みを示すことを挙げています。
10選では、9枚目の中部電力が資産入替の方向に「事業別ROICを目標化」と記載しています。

Q: ROEの目標との差は、利益側と自己資本側にどう分けて示せばよいですか？

A. 目標との差を、分子の利益の増加と分母の自己資本の抑制に分け、それぞれの金額と施策を示すと伝わりやすくなります。
ROEは当期純利益を自己資本で割った値なので、差もこの2つに切り分けられます。
10選では、5枚目のスタンレー電気がROE7%から10%への道筋を、純利益の328億円から440億円と、自己資本の4,542億円から4,400億円に分けて示しています。
東証が2024年11月に公表した「投資者の目線とギャップのある事例」（p.13）は、計画との乖離の要因をどう分析し、どう対応するのかを説明することが期待されるとしています。

まとめ：ROEの目標の水準と、利益・自己資本の動かし方を示す

ROE向上のスライドでは、目標の水準に加えて、利益と自己資本のどちらをどう動かして届かせるのかを示すと、取り組みの筋道が投資家に伝わりやすくなります。
動かす要素は、利益と自己資本の2つに分けても、売上高当期純利益率・総資産回転率・財務レバレッジの3つに分けても表すことができます。

この記事の10選では、実績から目標へ点線で延ばすグラフ、前提の違う水準を並べた階段、収益と資本を行に分けた図、3つの要素の掛け算に分けた式、目標から枝分かれさせたツリーなどを取り上げました。

自社の資料を見直すときは、ROEの分解の要素と並び順を統合報告書などともそろえておくと、資料をまたいで見比べやすくなります。
あわせて株主資本コストの算出方法を社内で決めておけば、どの資料でも同じ方法で計算した値を示せます。

今回の10枚を参考に、自社の取り組みとROEの数字が1枚の中でつながっているかを確かめながら、次の資料づくりに生かしてみてください。